«Para el día 10 o 15 del mes, normalmente tengo que pedir dinero prestado solo para comprar comida y pagar gastos básicos», dice Victoria Pereira, argentina de 33 años que trabaja en una multinacional. Es una de las miles de personas que sufren el aumento disparado de la deuda de los hogares en el país.
Según los últimos datos del Banco Central de Argentina (BCRA), la tasa de morosidad de los préstamos bancarios alcanzó el 11,5% en marzo, mientras que para las carteras digitales (fintech credit) alcanzó el 30,5%.
Para los bancos tradicionales, la cifra se triplicó más que respecto al año pasado, cuando era solo del 3,3%. Aunque los atrasos en los pagos en el sector fintech ya eran mayores —con un 20% en el mismo mes de 2025— la tasa aumentó un 50%.
La tendencia refleja un fuerte aumento de la deuda de tarjetas de crédito y de los préstamos personales, que los expertos dicen están impulsados por dos factores clave: una fuerte caída del poder adquisitivo desde que Javier Milei se convirtió en presidente y unos tipos de interés obstinadamente altos.
Aunque los precios han subido un 303,6% desde que Milei llegó al poder en noviembre de 2023, los salarios no han conseguido seguir el ritmo. Para los trabajadores registrados formalmente, los salarios experimentaron una caída media del 13% en términos reales en el periodo hasta febrero de 2026. Esta caída varía significativamente entre el sector privado (-8%) y el público (-22,1%), según un informe del Centro de Investigación y Formación de la República Argentina (CIFRA).
El mayor impacto en los salarios es que las familias están luchando por hacer frente a los continuos aumentos de precios de servicios como luz, gas, agua y transporte.
Desde que Milei asumió el poder, los gastos de servicios públicos para un hogar en Buenos Aires han aumentado un 800%, según el Instituto Interdisciplinario de Economía Política (IIEP) de la Universidad de Buenos Aires (UBA).
Además, el gasto de los hogares se ha reconfigurado, con facturas de servicios que ahora representan el 42% de los ingresos, frente al 38% de diciembre de 2023. Por ello, las familias se han visto impulsadas hacia canales de crédito no tradicionales simplemente para cubrir las necesidades básicas.
Pero el gobierno argentino ha trasladado la culpa a los prestamistas; El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, atribuyó el repunte de los impagos a que los bancos otorgaron una «ola ciega de crédito» sin evaluar adecuadamente los perfiles de riesgo de los prestatarios.
Mientras tanto, el ministro de Economía, Luis Caputo, argumentó que las familias se excedían con tipos de interés altos, esperando que la inflación diluyera sus deudas, una estrategia que fracasó debido a la desaceleración de la inflación.
«Los bancos no estaban acostumbrados a esto, y la gente se endeudaba en exceso a tipos muy altos, pensando que la inflación diluiría las deudas, y eso no ocurrió», dijo Caputo en una reciente entrevista televisiva.
Desde la perspectiva de un banquero, el presidente de la Asociación de Bancos de Argentina (Adeba), Javier Bolzico, declaró a Latin America Reports que «existen elementos objetivos que apuntan a una estabilización de los tipos de morosidad, aunque una recuperación completa dependerá de la estabilización de los ingresos reales y los costes financieros».
«Los bancos han sido muy prudentes y proactivos en términos de reservas y provisiones. Mantienen reservas excedentes que les permiten absorber préstamos morosos sin dificultad», dijo Bolzico, y explicó que los bancos están implementando acciones y programas para ofrecer soluciones a sus clientes, basadas en la situación y capacidades de cada uno. Estas propuestas incluyen reducciones de tipos de interés y plazos de reembolso ampliados.
Una lucha por la supervivencia, no una especulación
Aunque la administración presenta la crisis como un problema de altos tipos de interés y expectativas mal calculadas, los testimonios y datos económicos dibujan un panorama diferente: el crédito se utiliza cada vez más para la supervivencia básica.
Soledad Ramírez, una profesora de instituto de 43 años con 20 años de experiencia, dijo que está usando su tarjeta de crédito para comprar comida y pagar el seguro médico por primera vez en su vida. A pesar de tener un marido jubilado y recibir ingresos por alquiler de una pequeña propiedad, su familia está muy endeudada.
«Para la segunda mitad del mes, empiezo a calcular qué pagos haré en la tarjeta de crédito porque mi salario no es suficiente para cubrir los gastos básicos», dijo Soledad. La situación la ha llevado a aceptar un segundo trabajo para complementar sus ingresos. La crisis también es muy visible en su aula. «Los lunes y jueves llevo pan o galletas a mis alumnos. Los niños te piden comida, y eso me hace llorar», añadió.
Victoria, trabajadora de una empresa multinacional, compartía una lucha similar. Recientemente le cancelaron la tarjeta de crédito tras «acumular una deuda enorme pagando gastos fijos como el alquiler, los suministros y el Wi-Fi». Para llegar a fin de mes, montó un negocio que fracasó y ahora trabaja para aplicaciones de transporte como Uber y Didi.
«Me hace sentir impotente y frustrada porque, incluso con varios trabajos y un título universitario, muchas veces no es suficiente», lamentó Victoria.
Vientos en contra macroeconómicos
Los economistas argumentan que el aumento de la morosidad está impulsado por el deterioro macroeconómico más que por una mala gestión financiera individual.
Matías Rajnerman, economista jefe de Banco Provincia, un banco argentino, señaló que el uso de tarjetas de crédito se ha desplazado masivamente hacia supermercados, farmacias y supermercados.
«Esto no es un cambio individual de hábitos, sino que se explica por la macroeconomía. Argentina está atravesando un proceso de destrucción de empleos y una caída del poder adquisitivo», dijo Rajnerman a Latin America Reports.
Jorge Carrera, exdirector del Banco Central, estuvo de acuerdo, destacando que la fuerte reducción de la actividad económica y de los ingresos familiares es el principal motor de los impagos.
Argumentó que la crisis actual es el resultado de un choque repentino entre las expectativas pasadas y la recesión actual.
«La gente solicitó préstamos en un momento en que aún existía una dinámica algo más positiva y, sobre todo, expectativas muy positivas», dijo Carrera a Latin America Reports. «Se endeudaron y, entre la volatilidad de los tipos de interés y el hecho de que los ingresos disponibles para pagar ese crédito empezaron a caer para la mayoría de las familias, se produce este fenómeno de morosidad.»
También advirtió que las estadísticas bancarias oficiales a menudo ocultan la verdadera profundidad de la crisis, ya que los bancos públicos refinancian constantemente los préstamos infundidos para evitar clasificarlos como morosos.
Los atrasos en fintech generan preocupaciones hacia el FMI
La situación es especialmente grave en el sector fintech, donde las carteras digitales y los prestamistas no regulados cobran tipos usureros a los ciudadanos de bajos ingresos.
«Existe un sistema perverso en el que los buenos pagadores acaban pagando muy caro por un esquema que ya asume que habrá pagos muy difíciles de cobrar», dijo Carrera.
Las crecientes vulnerabilidades en el sector bancario en la sombra han llamado incluso la atención del Fondo Monetario Internacional (FMI). En su último Informe del Personal, la organización multilateral advirtió sobre la rápida expansión de los proveedores de crédito no bancarios, especialmente de los monederos digitales.
El FMI señaló que la calidad de los activos entre las fintechs se ha debilitado significativamente en medio de altos tipos de interés, que muestran tasas de morosidad de alrededor del 25 por ciento. La organización advirtió que estos crecientes vínculos con bancos y fondos de inversión suponen posibles riesgos de desbordamiento para el sistema financiero argentino en general.
Pocas soluciones en el horizonte
De cara al futuro, Carrera era pesimista respecto a una rápida recuperación para el sector financiero. Subrayó que, para que el crédito se reactive, no solo deben bajar los tipos de interés, sino que también deben recuperarse los salarios.
«Entre las subidas de las tarifas eléctricas que eliminan ingresos disponibles y los aumentos salariales que —con pocas excepciones— no están superando la inflación, es muy difícil tener una dinámica crediticia significativa», advirtió Carrera. Aunque reconoció la aparición de algunas opciones hipotecarias con tipos de interés más bajos, señaló que son muy selectivas. «El 25 al 30 por ciento de la población con ingresos estables o mejores generalmente no necesita crédito.»
Finalmente, Carrera concluyó: «Esta es una crisis crediticia típica en un contexto de recesión y estancamiento. Ahora los bancos tienen que aceptar esta morosidad, por eso creo que tardarán en recuperar una dinámica crediticia muy sólida.»
Artículo escrito por Eugenia Muzio en Latin America Reports, versión en castellano para El Nacional.
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